Автоматизация фондовых рынков - роботы идут за облигациями

Автоматизация торговли и сокращение рабочих мест. О перспективах и опасениях экспертов фондовой биржи.

Новые алгоритмы

Давно прогнозируемая автоматизация торговли валютами происходит медленно. Это обусловлено существованием двух подходов к вопросу рыночной автоматизации, назовем их новаторским и консервативным.

С одной стороны, трейдеры постоянно выражают скептицизм, обусловленный опасениями за свои рабочие места. Они утверждают, что клиенты хотят общаться с живыми людьми и не доверяют технологиям. По их мнению даже перевод простых ставок на электронные платформы уменьшит взаимодействие с клиентами и «каннибализирует» бизнес.

В то же время инвесторы требуют более совершенных платформ для сокращения расходов, а также новых инструментов, обеспечивающих более четкое представление о рынках. Другими словами у инвесторов назрела психологическая необходимость в новых технологиях, которые бы сократили операционные расходы и повысили чистую прибыль.

Компании вынуждены менять старую модель ведения бизнеса, создав свои электронные платформы, иначе они рискуют оказаться в стороне.

Акции в первую очередь мигрировали на компьютеры, потому что они стандартизированы и часто торгуются, что делает сравнительно простым сопоставление покупателей и продавцов. То же самое касается торговли облигациями и операций с наличной валютой.

В области финансов, облигаций является инструментом задолженности эмитента облигаций держателям.

Эти первые изменения на рынке создали ряд специалистов с техническим опытом для решения более сложных задач, а также с уверенностью, необходимой для преодоления многолетнего сопротивления.
Уже более 90 процентов сделок с наличной валютой осуществляются в электронном виде. Из них более половины работают на сложных алгоритмах, которые рассчитывают оптимальное время, размеры ордеров и места для торговли.

Инструменты

Под автоматизацией фондовых рынков обычно подразумевают развитие биржевой инфраструктуры, которая в свою очередь включает в себя:

• систему безопасности,
• систему коммуникации,
• систему биржевой аналитики,

а также ряд вспомогательных инструментов обеспечивающих бесперебойное функционирование торгов и соблюдение правил биржи. Кроме того, на данном этапе развития все чаще речь идет об алгоритмической торговле и создании специальных торговых ботов. Обычно создатели таких ботов используют High Frequence Trading (Высокочастотный трейдинг) в котором компьютеры и алгоритмы используются для быстрой торговли ценными бумагами. Скорость проведения операций играет ключевую роль в HFT-трейдинге и обеспечивает преимущество владельцу лучшего алгоритма на базе скоростного оборудования.

Выделяют четыре наиболее часто встречающихся видов биржевых роботов:

• арбитражные – используют логически связанные сделки, направленные на извлечение прибыли из разницы на активы в одно и то же время на разных рынках, либо на одном и том же рынке в разные моменты времени.
• трендовые – подразумевает вхождение в рынок по сигналу технического индикатора в сторону движения рынка.
• контртрендовые – основаны на поиске разворота тренда.
• паттерновые – основаны на распознавании и использовании характерных сочетаний ценовых моделей и их производных во времени, которые имеют статистически предсказуемое продолжение.

Новаторы

В прошлом году, финансовый директор Goldman Sachs Group Inc. Марти Чавес заявил аналитикам, что старые аргументы против автоматизации больше не имеют смысла и что фирма анализирует, как трейдеры и продавцы работают, чтобы автоматизировать больше процессов. Достижения в области вычислительной мощности означают, что машины «могут справиться с этой дополнительной сложностью», сказал он. Позже он был назначен сопредседателем торгового отдела фирмы.

Электронные платформы могут вытеснить трейдеров двумя способами: им требуется меньше людей для упрощения транзакций. И они требуют новых навыков от тех, кто остается.

По оценкам Greenwich Associates, на наиболее ликвидных фондовых рынках более 90 процентов сделок совершаются в электронной форме. Это сопоставимо с 79 процентами в мировых валютных операциях.

Консерваторы

Опасения по поводу рабочих мест кажутся оправданными: согласно данным Coalition Development Ltd., 12 крупнейших банков мира сократили количество сотрудников офиса на 11 процентов с 2013 года.

У банков нет иного выбора, кроме как адаптироваться. Инвесторы из Morgan Stanley утверждают, что клиенты призывают своих маркет-мейкеров использовать новые технологии, чтобы сократить расходы, и повысить прозрачность. Фондовый рынок перешел от скорости факсимильного аппарата к миллионным долям секунды. Вместо работающих телефонов трейдеры теперь создают алгоритмы для маршрутизации заказов.

Однако стоит напомнить, что на примере автоматизации аэропорта Хитроу, мы знаем не только об успехах, но и о грандиозных провалах проектов автоматизации.